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2023年看地产修复下的困境反转板块反复活跃

智通财经app获悉，12月21日，经国务院批准，中国宝武钢铁集团有限公司与中钢集团有限公司。 中国钢铁集团有限公司并入中国宝武钢铁集团有限公司。 然后作为国资委，直接监管企业。 国泰君安表示，从2023年房地产复苏的困境扭转来看，钢铁作为早周期产品，将充分受益于房地产复苏的逻辑。 此前，受我国钢铁行业加速复工达产消息影响，a股钢铁板块屡屡活跃。 相关标的：柳州钢铁股份有限公司（.sh）、华菱钢铁股份有限公司（.sz）、方大特钢股份有限公司（.sh）、太钢不锈钢股份有限公司、有限公司（.sz）、中信特钢股份有限公司（.sz）、股份有限公司（.sh）。

时隔六年，钢铁行业再次迎来央企重组。 2016年，央企宝钢集团与武钢集团实施联合重组，中国宝武诞生。 2019年以来，中国宝武先后重组马钢集团、太钢集团、重庆钢铁、昆钢控股、新余钢铁集团等多家大型钢铁企业。 这五家企业分别是安徽省、山西省、重庆市、云南省和江西省最大的钢铁企业。

ifind数据显示，中国宝武控股旗下拥有8家上市公司，分别是宝钢股份、宝钢包装、西藏矿业、太钢不锈钢、八一钢铁、中南股份、重钢和宝信软件。 中国钢铁集团重组后，中国宝武将新增中钢国际、中钢天元、中钢洛耐3家上市公司。 早在2020年10月，国资委就决定中国宝武对中钢集团进行托管。

中国企业研究院首席研究员李进表示，中钢集团不是钢铁制造商，而是钢铁产业链上的企业。 强化钢铁供应链体系是本次重组的重点。 此次重组是产业链重构的重要举措。 双方重组后的协同效应将远远超过托管期限。

近年来，钢铁行业重组整合持续深入推进。 比如，本次重组的“主角”之一的中国宝武，就是由原宝钢集团有限公司和原武钢（集团）公司联合重组而成。 此后，中国宝武先后重组马鞍山钢铁集团、太原钢铁集团、新钢集团。

今年2月，工信部等三部门联合印发的《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》指出，“鼓励行业龙头企业实施兼并重组”创建几个世界级特大型钢铁企业集团。” 鼓励钢铁企业跨地区、跨所有制兼并重组，改变部分地区钢铁行业“小而散”的局面，增强企业发展内生动力。 “今年以来，钢铁行业重组整合明显加快。

兰格钢铁研究中心主任王国庆表示，钢铁行业已进入高质量发展阶段，未来几年仍将是钢铁行业整合重组的窗口期。 从中国宝武整合中钢集团来看，钢铁行业的兼并重组已经从整合发展到产业链整合。 兰格钢铁研究中心监测数据显示，中钢集团在澳大利亚、南非等地均有铁矿石等矿产资源相关投资，可进一步扩大中国宝武海外权益规模； 同时，中钢集团从事工程技术服务和装备制造的服务体系也可以提升中国宝武的综合能力。 产业链体系相关环节的协同整合，有利于提升中国宝武的整体竞争优势，有利于进一步提升中国钢铁工业的竞争力。

冶金工业规划研究院20日发布《中国钢铁企业竞争力（及发展质量）评级》称，2022年，中国宝武钢铁集团、鞍山钢铁集团、中信集团等19家企业太平洋特钢集团、首钢集团、江苏沙钢集团等3家中国钢铁企业被评为a ，达到或接近世界一流水平。

冶金工业规划研究院党委副书记、院长范铁军表示，我国钢铁工业已进入兼并重组的重要窗口期和历史机遇期。 2021年，鞍钢集团重组本钢，“南宝武、北鞍钢”树立新的产业格局。 通过兼并重组提高产业集中度，是行业高质量发展的重要支撑。 2022年，我国钢铁行业产业集中度提高至41.4%。

国盛证券表示，当前钢铁产量小幅增长，​​需求环比走强，下游房地产和制造业投资持续低迷，钢铁板块处于供需结构底部。 同时应该看到，房地产相关政策对钢材下游需求恢复明显有利，宏观利好政策有望进一步升温，疫情防控措施不断优化，钢铁行业估值和利润恢复潜力巨大。

光大证券认为，2023年需求仍将是钢铝投资机会的主要驱动力，尤其是房地产行业的需求变化。 房地产新开工和竣工面积的恢复速度将决定钢铁和电解铝行业的弹性。 根据美国和日本的经验，当每户平均拥有一套住房时，住房建设将达到顶峰。 2020年我国人均粗钢消费量将与1973年美国人均粗钢消费峰值持平，表明我国钢铁需求已进入峰值区间。

相关概念股：

柳州钢铁股份有限公司（.sh）：目前公司柳州钢铁本部炼铁产能10.17万吨，钢产能1250万吨； 子公司广西钢铁炼铁产能6.08万吨，钢产能630万吨。 此外，广西钢铁尚有210万吨在建产能。 随着公司新增产能的逐步释放，公司产销规模将不断扩大。

华菱钢铁（.sz）：公司在建的“vama二期项目”和“冷轧硅钢项目”建成后，将新增45万吨高端汽车板产能、40万吨汽车板产能无取向硅钢、无取向硅钢20万吨。 取向硅钢冷硬卷生产能力，18万吨取向硅钢冷硬卷。 未来，随着新增高端产能的逐步释放，公司盈利能力有望大幅提升。 公司公告称，子公司华菱湘潭钢铁拟建设一条高品质高速线材轧制生产线，设计年产60万吨，投资7亿元； 预计9月23日投入运营。

方大特钢（.sh）：坚持普特钢联合战略和弹性扁平化战略升级，持续推进精细化管理：公司坚持“普钢中特钢，特钢中普钢”钢材”，不断完善产品结构，优化巩固优势品种，开发具有市场容量的油品组合产品； 继续实施弹性战略，不断提升品牌品质，提高整体盈利能力和市场竞争力。 公司注重精细化管理，夯实基础管理，推进全面对标学习和“赛马”，降本增效，保持突出的成本竞争力，有效提升经营业绩。

太原不锈钢（.sz）：虽然2022年二季度以来铁矿石、焦炭等原材料价格有所下跌，但原材料价格整体降幅低于成品价格降幅，持续挤压公司的利润率。 22年前三季度，公司毛利率为6.55%，环比进一步下降2.96个百分点。 但在稳定增长的背景下，钢铁需求依然保持韧性，公司钢铁板块利润有望逐步恢复。

中信特钢（.sz）：公司在风电行业优势突出，成功生产国内首套16兆瓦平台风电主轴轴承用钢。 上半年，连铸坯销量再创历史新高，继续稳居全国销量第一。 风电齿轮钢销量同比增长98%，风电轴承钢同比增长33%。 产销量的增长和高端产品的开发创造了增长空间。 随着青岛特钢续建项目的建成，公司特钢年产能超过1600万吨，形成沿海、沿江产业链布局。

宝钢股份：东山基地3号高炉投产，新增铁水、钢水、热轧、冷轧年产能402万吨，分别为360万吨、450万吨、166万吨。 东山基地拟建100万吨/年氢基竖炉项目已开工建设； 拟建的宝山基地60万吨/年第二高速线项目已获批； 宝山基地在建的高牌号无取向硅钢产品结构优化项目预计23日竣工，并于年初进行全线热负荷试验。 随着新项目的逐步投产，公司产能将不断扩大，产品结构不断优化。